コマーシャルメタルズ社の収益は洞察を呼びます：ポーランドの見通しと地域格差
コマーシャルメタルズカンパニー （NYSE：CMC）は最近、第3四半期の収益を報告し、収益電話会議で次のトピックについて話し合いました。
ポーランドの見通し
Luke Folta – Jefferies：いくつか質問がありますが、最初に、ポーランドのビジネスが5月にある程度の利益を生み出したことを確認することは心強いことです。皆さんがそこでコストを削減していること、そしておそらくあなたが見ていた輸入圧力の一部がいくらか和らいだことも理解しています。全体的な推進要因についてお話しいただけますか。また、あなたが思う範囲で、これは次の四半期に発生すると予想されることであり、最終的にはプラスの結果を期待できますか。次の四半期に、ポーランドから？
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ジョセフ・アルバラード–会長、社長兼CEO：うんルーク。ジョーです。私たちは、議会がまだ彼らの仕事を終えていないことを認識して、ポーランドの夏について慎重に楽観的でした。しかし、ラトビアの工場の閉鎖の影響と建設製品の需要の通常の季節的な改善は、稼働率の改善に役立ち、マージンと販売価格がいくらか回復することを可能にしました。ラトビアからの在庫のオーバーハングはまだ少しあります。ご存知のように、彼らはシャットダウンする前に非常に積極的にスクランブルをかけ、VATの回避の多くは完全には発見されていませんでした。ですから、私たちはいくつかの在庫と戦っていることを知っており、その結果、価格を上げ続けることは難しいでしょうが、私たちはできる限りの機会に、そして需要が改善し続けるにつれて、それを行います。 VATが完全に解決されたので、慎重に楽観的であり続けたいと考えていますが、ポーランドでの第4四半期のより強い四半期を楽しみにしています。
ルーク・フォルタ–ジェフリーズ：大丈夫です。また、マーチャントバーが米国に輸入されている限り、あなたが見ているものについて話していただけますか？それは衰え始めた傾向ですか？
ジョセフ・アルバラード–会長、社長兼CEO：私はそれを呼びません。まだ衰えているとは言えません。これは魅力的な市場であり、今もなお魅力的な市場であり、国境の南から来る商人の製品も含まれています。特に、そこから輸入品が生まれています。影響はボリュームにありましたが、価格設定にさらに大きな影響を与えました。これがマージンを圧縮し、収益性に影響を与えます。つまり、ミックスの割合として、製品はわずかに減少しますが、価格とマージンはさらに大幅に減少します…
Luke Folta – Jefferies：次の数四半期の南北アメリカミルズのパフォーマンスに関しては、同じことを期待していますか？
ジョセフ・アルバラード–会長、社長兼CEO：ええ、平均して、現在のレベルでの継続的なパフォーマンスを見ています。マーチャント製品の需要が急増するまで、MSCIの在庫数を見ると、かなり横ばいでした。これは、需要を超えたときに在庫を増やす機会があり、それが製品の需要を生み出す可能性があることを示唆しており、鉄筋側の建設では、市場は残っています-それは問題ありません。平らです。わずかに改善しました–鉄筋の出荷は1年前からですが、市場は毎年何よりも横ばいになっているように見えます。それは信頼係数に戻り、非住宅建設はより強くなるでしょう。
地域格差
Phillip Gibbs – KeyBanc Capital Markets：7月のスクラップの早期兆候は6月と比べて少し上昇しているようです。あなたは7月と8月に鉄筋と商人のより高い価格を見る能力があると思いますか、それともこの時点で知るのは時期尚早ですか？
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ジョセフ・アルバラード–会長、社長兼CEO：取引を開始するまで、知るのは常に時期尚早です。そしておそらくフィル、あなたの推測はいくつかに基づいています–ええと、最近発表された停止は、高炉の問題を抱えていない人々のためにいくつかの追加の需要を生み出しています。それがスクラップにいくらかの圧力をかけるかもしれないと私は期待します、しかし私達が本を読み始めて落ち着くまで、確実に知ることは難しいです。しかし、それは推測するのに悪いことではありません。今年のこの時期と同じように価格が上下し、プラスマイナス10ドルまたは1トンあたり20ドルになると言っていましたが、それでも予想していますが、確かに…
Phillip Gibbs – KeyBanc Capital Markets：本の中で地域格差のいくつかについて話していただけますか？米国の建設本までのプットは何ですか、テイクは何ですか？
ジェフ・ハーディーの価値はいくらですか
ジョセフ・アルバラード–会長、社長兼CEO：そうですね。私たちの市場基盤を説明する方法では、テキサスは常に私たちの拠点であり、ここ数年は非住宅よりも高速道路の工事が多いものの、強力な建設市場であり続けています。しかし、非住宅は、私たちが望むよりも遅い速度で、強化を続けています。テキサス市場以外のより強力な市場は、たまたまカリフォルニア、南フロリダ、およびベルトウェイにあります。そして問題–そしてなぜ私達が広範囲に基づくのではなく地域の回復について話すのか。テキサスとカリフォルニアの間、テキサスと南フロリダの間、または南フロリダと中部大西洋岸の間のすべての地域です。これらの市場の多くは依然としてかなり横ばいであり、建設活動はそれほど堅調ではありません。ビジネスは良好ですが、前年比で非常に横ばいです。したがって、より広範な景気回復とより広範な建設が見られるまで、投資家が住宅建設の改善だけでなく非住宅に投資するのに十分な自信をもたらすものを推測することは困難です。米国のエネルギーコストが低いため、プラントや製造施設の建設に関連する建設の一部も同様に促進されることは間違いありません。しかし、それは成長の遅さであり、劇的な成長の機会ではありません。
新着！ 1回の取引のコスト未満で毎週新しい株式のアイデアを発見してください。ウィークリーストックチートシートを今すぐ入手するには、ここをクリックしてください。Phillip Gibbs – KeyBanc Capital Markets：ここ数ヶ月、あなたのスタンスはかなり一貫していると思います。特にカリフォルニアでは、パブリックマーケットはかなり挑戦されているという認識があったため、ミックスの問題はプライベート側にあるのでしょうか。
ジョセフ・アルバラード–会長、社長兼CEO：幅広い基盤を持っています。かなりの量の公的プロジェクトと私的プロジェクトがありました。北カリフォルニアと南カリフォルニアの地域によって少し異なるかもしれませんが、全体として、公的側と私的側の両方で全体的な強化が見られます。
